TP. Gerardo Roquer es enviado a Santiago de Compostela por su padre para intentar, alejado de Madrid, que estudie y consiga acabar la carrera. Su llegada al lluvioso Santiago le pronosticaba un aburrimiento continuo. Pero Augusto, compañero de curso y conocedor de todos los lugares de francachela, le recomienda se traslade a una típica pensión, la Casa de la Troya, donde viven unos cuantos estudiantes famosos por sus continuas juergas y diversiones. Conoce a Carmiña, dulce y delicada galleguiña, que le hace olvidar todas sus antiguas aventuras. Pero para conseguir su amor le exige que acabe su carrera. Gerardo, enamorado, estudia con todas sus fuerzas; en premio a su trabajo consigue, finalizando el curso, un brillante resultado. La inesperada muerte de don Laureano, padre de Carmiña, impide que la boda se realice con la rapidez que ellos deseaban.